• USD/JPY sekali lagi gagal menembus level 145,00 dan bertemu dengan pasokan baru pada hari Kamis.
• Kekhawatiran intervensi, bersama dengan nada risiko yang lebih lembut, menguntungkan safe haven JPY dan memberikan tekanan.
• Perbedaan kebijakan BoJ-The Fed menguntungkan para epdagang bullish dan akan membantu membatasi pelemahan lebih lanjut.

Pasangan USD/JPY berusaha keras untuk memanfaatkan kenaikan bagus hari sebelumnya sebesar hampir 70 poin dari area 144,00 dan bertemu dengan pasokan baru selama sesi Asia pada hari Kamis. Harga spot tersebut saat ini diperdagangkan di sekitar area 144,35, turun 0,35% untuk hari ini, meskipun masih berada di dalam kisaran yang sudah dikenal selama sekitar satu setengah minggu terakhir.

Potensi risiko intervensi oleh otoritas Jepang di atas level psikologis 145,00, bersama dengan melemahnya pasar ekuitas, menguntungkan Yen Jepang (JPY) dan memberikan tekanan pada pasangan USD/JPY. Dengan latar belakang kekhawatiran akan penurunan ekonomi global, memburuknya hubungan AS-Tiongkok menjadi faktor kunci yang membebani sentimen para investor. Faktanya, Tiongkok memberlakukan pembatasan ekspor pada dua logam – yang banyak digunakan dalam semikonduktor, kendaraan listrik, dan industri teknologi tinggi – ke AS, yang dipandang sebagai respons terhadap upaya AS untuk membatasi kemajuan teknologi Tiongkok. Hal ini menandai potensi eskalasi dalam konflik perdagangan antara dua negara dengan perekonomian terbesar di dunia itu dan dapat menyebabkan lebih banyak gangguan pada perdagangan global. Hal ini, pada gilirannya, dapat semakin melemahkan kondisi ekonomi yang sudah lemah dan berdampak pada sentimen risiko.

Baca Juga : Indeks Dolar AS: DXY tetap Tertekan di Dekat 103,00 karena

Meskipun demikian, sikap yang lebih dovish yang diadopsi oleh Bank of Japan (BoJ) dapat menahan kenaikan yang berarti untuk JPY dan membantu membatasi sisi negatif dari pasangan USD/JPY, setidaknya untuk saat ini. Para investor tampaknya yakin bahwa kebijakan suku bunga negatif BoJ akan tetap dipertahankan setidaknya hingga tahun depan. Selain itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda, terlepas dari fakta bahwa inflasi di Jepang telah melampaui target 2% selama lebih dari satu tahun, mengesampingkan kemungkinan perubahan dalam pengaturan kebijakan ultra-longgar dan mengisyaratkan tidak ada rencana segera untuk mengubah langkah-langkah pengendalian kurva imbal hasil. Hal ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan pandangan hawkish Federal Reserve (The Fed), yang mengindikasikan kemungkinan pengetatan kebijakan lebih lanjut untuk memerangi inflasi.

Faktanya, risalah arapat kebijakan FOMC bulan Juni yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa hampir semua anggota mendukung kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya karena inflasi masih sangat tinggi. Selain itu, beberapa anggota mendukung kenaikan suku bunga daripada berhenti sejenak pada pertemuan bulan Juni karena pasar tenaga kerja yang sangat ketat, yang mengancam untuk mendorong upah dan inflasi lebih tinggi. Hal ini, pada gilirannya, menegaskan kembali ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC mendatang pada tanggal 25-26 Juli dan menyebabkan kenaikan tajam semalam pada imbal hasil obligasi pemerintah AS, yang pada gilirannya bertindak sebagai penarik bagi Dolar AS (USD). Oleh karena itu, setiap penurunan korektif yang berarti untuk pasangan USD/JPY kemungkinan besar akan dibeli dan tetap terbatas.

Para pelaku pasar saat ini melihat ke agenda ekonomi AS hari Kamis, yang menampilkan rilis laporan ADP mengenai ketenagakerjaan sektor swasta, Klaim Pengangguran Awal Mingguan seperti biasa, IMP Jasa ISM  dan data Pembukaan Lowongan Kerja JOLTS. Selain itu, imbal hasil obligasi AS, akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan beberapa dorongan pada pasangan USD/JPY. Namun, fokus akan tetap tertuju pada perincian ketenagakerjaan bulanan AS yang diawasi ketat, yang dikenal sebagai laporan NFP pada hari Jumat. Hal ini akan memainkan peran kunci dalam mendorong permintaan USD jangka pendek dan membantu menentukan langkah selanjutnya dari pergerakan terarah bagi mata uang utama ini.

LEVEL-LEVEL TEKNIS USD/JPY